Motyle 038 Kondory W ostatnich kilku postach mówiłem o pionowych spready w SPY. Motyl lub Kondor jest połączeniem zwyżkowych i niedźwiedziowatych rozkładów pionowych. Istnieje wiele odmian 8211 An z ceny Bullish pozycji składa się z wszystkich połączeń jest 8220all much8221 An z pozycji pieniężnej bearish składa się z wszystkich puts jest 8220put fly8221 An w pozycji neutralnej pieniądze składa się z połączeń amp jest 8220iron motyl8221 Motyl z różnymi krótkimi uderzeniami, ale krótkimi razem, to 8220 motylek o silnym uderzeniu. 8221 Każdy z powyższych, z dużą odległością między krótkimi uderzeniami, to 8220condor 8221 8211, kondor i kondor. Każda z powyższych z większą liczbą pionów po jednej stronie niż druga to wersja 8220ratio8221. Na przykład mucha z 3 długimi pionami i 2 krótkimi pionami to 8220ratio put fly8221. Każde z powyższych, z jedną stroną złożoną z szerszych pionów, to wersja 8220broken wing8221. Na przykład kondor wywoławczy z szerokim spreadem 1-uderzeniowym i spreadem o szerokości 2 strike, to 8220roken condor 8221. Nie podoba mi się to, jak w przypadku spreadów neutralnych pod względem pieniądza, trwają dłużej, aby zarabiać pieniądze. Trudno jest przewidzieć, że rynek pozostanie na takim samym dystansie, by zarobić. Więc wszystkie z 8220wing spreadów 8221, które wymieniam, nie mają pieniędzy. Jeśli spodziewasz się, że rynek przesunie znaczący, ale niezbyt duży wzmacniacz odległości, a następnie skonsoliduje się przez co najmniej kilka dni, to skrzydlate rozprzestrzenianie może działać dobrze. Im dalej możesz wyjść z pieniędzy, tym lepiej się zachowują, pod warunkiem, że twoje założenie ceny jest prawidłowe. Na powierzchni rozpostarte skrzydło jest krótką pozycją Vega. Oznacza to, że jeśli popyt na opcje wzrośnie, pozycja będzie ucierpiała, więc wydaje się, że będzie źle pasować do założenia rynkowego 8211, ale tak naprawdę z rozpiętości skrzydeł pieniężnych dobrze sobie poradzi bez względu na implikowaną zmienność tak długo, jak długo. przyzwoita odległość od pieniędzy początkowo i krótkie uderzenia nie są zbyt daleko od siebie. W moim następnym poście I8217ll zilustrował te pomysły kilkoma przykładami. Opcje binarne Artykuły Używanie binariów do tworzenia syntetycznego żelaznego kondora Kondor żelazny jest rozważany, gdy inwestor opcji uważa, że podstawa pozostanie w zakresie przez określony czas. Jest to strategia opcyjna, która łączy dwa pionowe spready kredytowe. Istnieją cztery różne ceny wykonania, z których wszystkie mają to samo wygaśnięcie. Celem żelaznego kondora jest, aby oba pionowe spready wygasły bezwartościowe lub bliskie bezwartościowości. Zaletą żelaznego kondora jest to, że sprzedaje tylko jeden pionowy spread kredytowy w porównaniu do dwóch, jak w kondorach żelaznych, to ryzyko i potencjalny zysk. Żelazny kondor ma dwa kredyty otrzymane z każdego spreadu, co oczywiście może prowadzić do większego maksymalnego potencjalnego zysku w porównaniu do spreadu jednonożnego. Ponadto ryzyko jest mniejsze ze względu na łączną początkową otrzymaną premię. Maksymalną stratę uzyskuje się powyżej lub poniżej zakresu spreadów i można ją zrealizować tylko na jednym z dwóch spreadów, ponieważ podstawa nie może znajdować się powyżej i poniżej obu spreadów przy wygaśnięciu. Zatem większy potencjalny zysk prowadzi do mniejszego potencjalnego ryzyka. Przyjrzyjmy się przykładowi poniżej, zanim określimy, jak można tę strategię osiągnąć za pomocą plików binarnych. Pretend ABC Inc. (ABC) handluje między wsparciem na poziomie 50 a oporem na poziomie 60 przez dłuższy czas. Opcjonalny przedsiębiorca może sprzedać kondycję żelaza 45506065 na kredyt. Oznaczałoby to sprzedaż akcji o wartości 50 strike i zakupienie 45 strike'a, który sprzedałby 60 wywoławczy telefon i zakupił 65-punktowy strajk z tym samym terminem wygaśnięcia kredytu o wartości 2,00. Maksymalny zysk to otrzymany kredyt, który w tym przypadku wynosi 2 i zostanie zrealizowany, jeśli instrument bazowy będzie handlował na poziomie od 50 do 60 w chwili wygaśnięcia. Wszystkie opcje wygasną bezwartościowe. Maksymalny potencjał ryzyka i strat to różnica w zdarzeniach (w każdym przypadku 5) minus kredyt (2), który w tym przypadku wynosi 3. Maksymalna strata jest realizowana, jeśli instrument bazowy jest notowany na poziomie 45 lub niższym, lub 65 i powyżej wygaśnięcie. Jak zawsze w przypadku opcji equity lub binarnych, pozycja może zostać zakończona przed wygaśnięciem. Korzystanie z binariów może być łatwiejsze Jeśli spodziewany ruch lub jego brak jest spodziewany, a strategia Iron Condor jest opcją, że tak powiem, opcje binarne z ich wszechstronnością mogą ulepszyć twój arsenał handlowy i ewentualnie uczynić go prostszym wyborem dla handlowców. Jak wspomniano wcześniej w niektórych moich innych artykułach binarnych, opcje binarne działają jak transakcje typu spread, ponieważ po wygaśnięciu będą miały wartość 0 lub 100. Żadna inna wartość rozliczenia nie jest możliwa. Na przykład, jeśli opcja binarna jest kupowana przez 40, a rynek bazowy znajduje się powyżej poziomu ważności po wygaśnięciu, wówczas binarna rozlicza in-the-money (ITM) dla binarnego kupującego. Wartość binarna ustali się na 100, więc zysk kupujących będzie wynosił 60 (100 40) zysku na kontrakt. Jeśli plik binarny jest sprzedawany w wieku 40 lat, a rynek bazowy znajduje się poniżej poziomu ataku po wygaśnięciu, to wartość binarna rozlicza się w trybie out-of-the-money (OTM) i jest wyceniana na 0. Dla sprzedawcy binarnego początkowy koszt transakcji wynosi 60. (100-40), a zysk wyniósłby 40. W obu przypadkach, gdy przedsiębiorca nie spełnia oczekiwań, początkowy koszt binarny stanowi maksymalne ryzyko. A więc teraz spójrzmy poniżej na niedawny przykład tego, jak kupowanie i sprzedawanie opcji binarnych może być bardzo podobne do kondycji żelaznej. Załóżmy, że zauważyłeś, że US Tech 100, który jest oparty na CME E-mini Nasdaq 100 Index Futures, handlował w zakresie około trzech godzin do zakończenia sesji tego dnia. Opcje binarne mają mnóstwo krótkoterminowych wygasających opcji, które dają handlowcom więcej możliwości wyboru. Handlowiec decyduje się skonstruować binarną strategię, która będzie naśladować żelazny kondor, który wygasa z końcem, który w tym przypadku wynosi 4:15 ET, czyli mniej więcej trzy godziny. Patrząc na poniższy wykres, przedsiębiorca decyduje się na zawarcie transakcji, która może potencjalnie przynieść zyski, jeśli indeks pozostanie w zakresie do daty wygaśnięcia włącznie. W tym czasie indeks handlował nieco ponad 4660. Pamiętaj, że pliki binarne zawsze mogą zostać zakończone przed wygaśnięciem. Przykład podano poniżej. W tym przypadku chciałby, aby indeks pozostał między potencjalnym wsparciem około 4655 a potencjalnym oporem na 4670. Mógłby kupić US Tech 100 (Dec) 4652 (16:15) za 69,50, co jest tuż poniżej potencjalnego wsparcia 4655 do wygaśnięcia tego dnia. Jeśli indeks zamknie się powyżej 4652, maksymalny zysk zostanie zrealizowany w wysokości 30,50 (100 69,50) umowy. Maksymalną stratę uzyskuje się, gdy indeks kończy się na 4652 lub niższej po wygaśnięciu i jest ograniczony do kwoty zapłaconej (69,50). Bilet handlowy znajduje się poniżej. Aby zasymulować inne skrzydło żelaznego kondora, mógł sprzedać US Tech 100 (Dec) 4672 (16:15) za 23, który jest tuż ponad potencjalnym oporem 4670 dla wygaśnięcia tego dnia. Jeśli indeks zamknie się na poziomie 4672 lub niższym po wygaśnięciu, maksymalny zysk zostanie zrealizowany w wysokości 23 kontraktów. Maksymalna strata jest osiągana, gdy indeks kończy się powyżej 4672 po wygaśnięciu, a utrata 77 (100 23) zostanie zrealizowana. Bilet handlowy znajduje się poniżej. Pozwala podzielić całkowite ryzyko i całkowitą nagrodę na tej pozycji i dlaczego można go uznać za motyla syntetycznego. Podobnie jak żelazny kondor, maksymalny zysk zostanie zrealizowany, jeśli indeks będzie sprzedawany między cenami wykonania. Ale w przeciwieństwie do żelaznego kondora, obie nie wygasają bezwartościowo dla maksymalnego zysku. Zakupiony plik binarny (4652) wygasłby z ITM, a sprzedany (4672) wygasłby z OTM. Maksymalny zysk wynosił 53,50 (23 30,50), co jest sumą maksymalnych zysków dla każdego pliku binarnego. Jest to podobne do żelaznego kondora, w którym każdy z dwóch kredytów otrzymanych dla każdego spreadu jest sumowany w celu określenia maksymalnego zysku. Maksymalna strata jest zbliżona do kondycji żelaznej, chociaż nie jest to transakcja spreadów, jak w przypadku opcji na akcje. Ale jak żelazny kondor, maksymalną stratę można osiągnąć tylko na jednym z dwóch plików binarnych. Maksymalna strata i ryzyko związane z tym obrotem polegałoby na odjęciu maksymalnego zysku od 100, który w tym przypadku wynosi 46,50 (100 53,50). Zarządzanie handlem Jak każdy sprzedawca wie lub powinien wiedzieć, nie każdy handel idzie zgodnie z planem. W takim przypadku przedsiębiorca zauważa, że indeks zebrał się na temat potencjalnego oporu, a następnie cofnął się poniżej przed wygaśnięciem. Postanawia, że jest to jego szansa na opuszczenie pozycji, ponieważ indeks cofa się poniżej tego potencjalnego oporu w obawie, że indeks ponownie osiągnie termin wygaśnięcia, a on mógłby potencjalnie osiągnąć maksymalną stratę na tym handlu. Aby zamknąć pozycję przed wygaśnięciem, może sprzedać US Tech 100 (Dec) 4652 (16:15) jak poniżej. Ponadto mógł odkupić US Tech 100 (Dec) 4672 (16:15) jak poniżej. W tym przykładzie zysk jest nadal realizowany przed wygaśnięciem z powodu upływu czasu. Opcje binarne będą zwiększać lub zmniejszać wartość w czasie. Podobnie jak opcje kapitałowe, wartość plików binarnych zależy od tego, jak daleko handlują od ceny wykonania. Chociaż strata 2 (23 21) została poniesiona przez odkupienie US Tech 100 (Dec) 4672 (16:15), zysk w wysokości 24,50 (94 69,50) został zrealizowany po sprzedaży US Tech 100 (Dec) 4652 (4 : 15PM). Zysk netto zostałby zrealizowany w wysokości 22,50 (24,50 2). Nie tylko zyskał na handlu, ale także zmniejszył ryzyko, ponieważ stanowiska zostały zakończone przed wygaśnięciem. Rozważcie to również, zysk został zrealizowany, ale maksymalne ryzyko było nadal możliwe, jeżeli indeks zamknął się powyżej lub poniżej ceny wykonania po wygaśnięciu. Opłacalne inwestorzy opcji binarnych i kapitałowych wiedzą, że usunięcie lub zmniejszenie ryzyka jest zazwyczaj dobrą rzeczą. Używanie opcji binarnych do symulowania strategii kondorów żelaza może być bardzo korzystne dla traderów. Nie tylko są skonstruowane bez użycia spreadów, ale także mogą być modelowane tak, aby przynosić zyski w krótszych okresach czasu niż opcje na akcje. Tylko pamiętaj, aby zdać sobie sprawę, że te pozycje mogą zostać zakończone przed wygaśnięciem, aby uzyskać zysk, ograniczyć ryzyko lub jedno i drugie. (Uwaga: opłaty giełdowe nie uwzględniono w powyższych obliczeniach) Kontrakty futures, opcje i swapy wiążą się z ryzykiem i mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Wyniki osiągane w przeszłości niekoniecznie świadczą o przyszłych wynikach. Opcje warunkowe Ograniczony zysk Maksymalny zysk dla strategii długiego condora osiąga się, gdy cena akcji mieści się pomiędzy dwoma środkowymi uderzeniami po wygaśnięciu. Można wywnioskować, że maksymalny zysk jest równy różnicy w cenach wykonania dwóch niższych połączeń wywołujących, pomniejszonych o początkowe obciążenie za wejście do transakcji. Wzór do obliczenia maksymalnego zysku jest podany poniżej: Max Profit Strike Cena dolnego uderzenia Krótkie wezwanie - Cena Strike Long Strike Long Call - Net Premium Płatny - Prowizje Wypłacony Max Zysk osiągnięty, gdy cena Instrumentu Bazowego znajduje się pomiędzy Cenami Strike z 2 Krótkie wezwania Ograniczone ryzyko Maksymalna możliwa strata dla długiej strategii opcji dla kondorów jest równa początkowemu obciążeniu podczas wprowadzania transakcji. Dzieje się tak, gdy bazowa cena akcji w dniu wygaśnięcia jest równa lub niższa od najniższej ceny wykonania, a także występuje, gdy cena akcji jest na poziomie lub powyżej najwyższej ceny wykonania wszystkich opcji. Wzór do obliczenia maksymalnej straty jest podany poniżej: Maksymalna strata netto Składka Opłacone prowizje Wypłacana maksymalna strata Występuje, gdy cena bazowego strajku Cena wyższego strajku Long Call Breakeven Point (s) Dla kondora są 2 punkty progu rentowności. Przerwane punkty można obliczyć za pomocą następujących wzorów. Upper Breakeven Point Strike Cena za najwyższy strajk Long Call - Netto premia za dolną Breakeven Point Strike Cena za najniższą stawkę Long Call Net Otrzymana premia za akcję Akcje XYZ notowane są w czerwcu na poziomie 45. Opcjonalny inwestor wchodzi na giełdę kondorów, kupując wezwanie JUL 35 na 1100, pisząc wezwanie JUL 40 na 700, pisząc kolejne wezwanie JUL 50 na 200 i kupując kolejne wezwanie JUL 55 na 100. Debet netto wymagany do zawarcia transakcji to 300 , co jest także jego maksymalną możliwą stratą. Aby dowiedzieć się, dlaczego 300 jest maksymalną możliwą stratą, sprawdźmy, co się stanie, gdy cena akcji spadnie do 35 lub wzrośnie do 55 po wygaśnięciu. W wieku 35 lat wszystkie opcje wygasają bezwartościowo, więc początkowe obciążenie wynoszące 300 to jego maksymalna strata. W wieku 55 lat, długi telefon JUL 55 traci ważność, podczas gdy długi telefon JUL 35 o wartości 2000 jest używany do zrekompensowania straty z krótkiej rozmowy JUL 40 (o wartości 1500) i krótkiej rozmowy JUL 50 (o wartości 500). Zatem długi sprzedawca kondorów nadal ponosi maksymalną stratę równą 300 początkowym debetom przy wprowadzaniu do obrotu. Jeśli zamiast tego w lipcu wygaśnie zapas, akcje XYZ nadal będą handlowane w wieku 45 lat, a wygasną tylko wezwanie JUL 35 i wezwanie JUL 40. Z jego długim wezwaniem JUL 35 o wartości 1000 w celu zrekompensowania krótkiego połączenia JUL 40 o wartości 500 i początkowego obciążenia wynoszącego 300, jego zysk netto dochodzi do 200. Maksymalny zysk dla handlu kondorów może być niski w stosunku do innych strategii handlowych, ale ma stosunkowo szerszą strefę zysku. W tym przykładzie maksymalny zysk zostaje osiągnięty, jeśli podstawowa cena akcji po wygaśnięciu wynosi od 40 do 50. Uwaga: chociaż objęliśmy zastosowanie tej strategii w odniesieniu do opcji na akcje, kondor jest w równym stopniu stosowany za pomocą opcji ETF, opcji indeksu oraz opcje na kontrakty futures. Prowizje Prowizje Komisji mogą mieć znaczący wpływ na ogólny zysk lub stratę przy wdrażaniu strategii spreadów. Ich efekt jest jeszcze bardziej wyraźny w przypadku kondora, ponieważ w handlu tym uczestniczą 4 nogi w porównaniu z prostszymi strategiami, takimi jak pionowe spready, które mają tylko 2 nogi. Jeśli często korzystasz z transakcji na wielu nogach, powinieneś zajrzeć do domu maklerskiego OptionHouse, gdzie pobierają niską opłatę w wysokości tylko 0,15 za kontrakt (4,95 za transakcję). Podobne strategie Poniższe strategie są podobne do kondorów, ponieważ są to również strategie niskiej zmienności, które mają ograniczony potencjał zysku i ograniczone ryzyko. Neutralne Kalendarz Rozprzestrzenianie Krótkiego Kondora Strategią odwrotną do długiego kondora jest krótki kondor. Krótkie rozproszenia kondorów stosuje się, gdy postrzega się, że zmienność cen akcji bazowej jest wysoka. Żelazny Kondor Istnieje nieco inna wersja długiej strategii kondorów, która znana jest jako żelazny kondor. Jest on wprowadzany przy użyciu kredytu zamiast debetu i wiąże się z mniejszymi opłatami prowizyjnymi. Rozpiętości skrzydeł Rozprzestrzenianie się kondorów należy do rodziny pastylek zwanych rozpostartymi skrzydłami, których członkowie noszą nazwy tysięcy zwierząt latających. Gotowy do rozpoczęcia handlu Nowe konto transakcyjne jest natychmiastowo finansowane z 5000 wirtualnych pieniędzy, za pomocą których możesz przetestować swoje strategie inwestycyjne z wykorzystaniem wirtualnej platformy transakcyjnej OptionHouses bez ryzykowania ciężko zarobionych pieniędzy. Gdy zaczniesz handlować naprawdę, wszystkie transakcje wykonane w ciągu pierwszych 60 dni będą wolne od prowizji do 1000 To jest oferta ograniczona czasowo. Działaj teraz Możesz także polubić czytanie. Kupowanie straddles to świetny sposób na zarabianie. Wiele razy, kiedy różnica w cenach akcji rośnie lub spada po raporcie kwartalnym, ale często kierunek ruchu może być nieprzewidywalny. Na przykład sprzedaż może nastąpić, mimo że raport o zyskach jest dobry, jeśli inwestorzy oczekiwali wielkich wyników. Czytaj. Jeśli jesteś bardzo optymistycznie nastawiony do określonego rodzaju akcji w długim okresie i zamierzasz kupić akcje, ale uważasz, że obecnie jest on nieco zawyżony, to możesz rozważyć zapisanie opcji sprzedaży na stanie jako sposobu na przejęcie go na giełdzie. zniżka. Czytaj. Znane również jako opcje cyfrowe, opcje binarne należą do specjalnej klasy egzotycznych opcji, w których inwestor opcji spekuluje wyłącznie w kierunku instrumentu bazowego w stosunkowo krótkim czasie. Czytaj. Jeśli inwestujesz w styl Petera Lyncha, próbując przewidzieć następną tabletkę, to chciałbyś dowiedzieć się więcej o LEAPS i dlaczego uważam je za świetną opcję do inwestowania w kolejne Microsoft. Czytaj. Dywidendy gotówkowe wyemitowane przez akcje mają duży wpływ na ceny opcji. Dzieje się tak, ponieważ oczekuje się, że bazowa cena akcji spadnie o kwotę dywidendy z dnia wypłaty dywidendy. Czytaj. Jako alternatywę dla pisania rozmów objętych zakresem można wprowadzić spread spekulacyjny by uzyskać podobny potencjał zysku, ale przy znacznie mniejszym zapotrzebowaniu kapitałowym. W miejsce utrzymywania zapasów bazowych w ramach objętej strategią wywoławczą, alternatywa. Czytaj. Niektóre akcje wypłacają hojne dywidendy co kwartał. Kwalifikujesz się na dywidendę, jeśli trzymasz akcje przed datą dywidendy. Czytaj. Aby osiągnąć wyższe zyski na giełdzie, oprócz wykonywania dodatkowych prac domowych w firmach, które chcesz kupić, często trzeba podejmować wyższe ryzyko. Najczęstszym sposobem na to jest kupowanie akcji po marży. Czytaj. Opcje transakcji Day mogą być udaną, opłacalną strategią, ale przed użyciem opcji do codziennego handlowania musisz wiedzieć kilka rzeczy. Czytaj. Dowiedz się więcej o ustawionym współczynniku wywołania, sposobie jego wyprowadzenia oraz o tym, jak można go wykorzystać jako wskaźnik przekierowań. Czytaj. Parytet Put-call jest ważną zasadą wyceny opcji po raz pierwszy wskazaną przez Hansa Stoll'a w jego artykule, The Relation Between Put and Call Prices, w 1969 roku. Stwierdza on, że premia opcji kupna implikuje pewną godziwą cenę dla odpowiedniej opcji sprzedaży o tej samej cenie wykonania i dacie wygaśnięcia, i na odwrót. Czytaj. W obrocie opcjami możesz zauważyć użycie niektórych greckich alfabetów, takich jak delta lub gamma, przy opisywaniu ryzyka związanego z różnymi pozycjami. Są znani jako Grecy. Czytaj. Ponieważ wartość opcji na akcje zależy od ceny akcji bazowej, warto obliczyć wartość godziwą akcji, stosując technikę znaną jako zdyskontowane przepływy pieniężne. Czytaj.
No comments:
Post a Comment