Opcje handlu gamma

ZMNIEJSZAJĄC SIĘ Gamma Matematycznie gamma jest pierwszą pochodną delty i jest wykorzystywana przy próbie oceny ruchu cen opcji, w stosunku do kwoty, która jest w pieniądzu lub poza nim. Pod tym względem gamma jest drugą pochodną ceny opcji w odniesieniu do ceny bazowej. Kiedy mierzona opcja znajduje się głęboko w pieniądzach lub poza nimi, gamma jest mała. Kiedy opcja jest bliska lub przy pieniądzu, gamma jest największa. Obliczenia Gamma są najdokładniejsze w przypadku niewielkich zmian w cenie instrumentu bazowego. Wszystkie opcje, które są pozycją długą mają pozytywną gamma, podczas gdy wszystkie krótkie opcje mają ujemną gamma. Zachowanie Gamma Ponieważ miara delta opcji jest ważna tylko przez krótki okres czasu, gamma daje menedżerom portfela, inwestorom i inwestorom indywidualnym bardziej precyzyjny obraz tego, jak delta opcji zmieni się wraz z upływem czasu, w miarę zmiany ceny bazowej. Jako analogię do fizyki, delta opcji jest jej prędkością, podczas gdy gamma opcji jest jej przyspieszeniem. Gamma zmniejsza się, zbliżając się do zera, jako opcja dostaje się głębiej w gotówce, jak delta zbliża się do jednego. Gamma również zbliża się do zera, im głębsza jest opcja, która wychodzi poza strefę pieniędzy. Gamma ma najwyższą wartość at-the-money. Obliczanie współczynnika gamma jest złożone i wymaga oprogramowania finansowego lub arkuszy kalkulacyjnych, aby znaleźć dokładną wartość. Poniżej przedstawiono przybliżone obliczenia współczynnika gamma. Rozważ opcję kupna akcji bazowej, która obecnie ma różnicę 0,4. Jeśli wartość zapasów wzrośnie o 1, opcja zwiększy wartość o 0,40, a jej delta również się zmieni. Załóżmy, że występuje 1 wzrost, a delta opcji wynosi teraz 0,53. Ta różnica 0.13 w deltach może być uważana za przybliżoną wartość gamma. Gamma jest ważnym wskaźnikiem, ponieważ koryguje problemy z wypukłościami podczas angażowania się w strategie zabezpieczające. Niektórzy zarządzający portfelami lub handlowcy mogą być zaangażowani w portfele o tak dużych wartościach, że potrzebna jest jeszcze większa precyzja w przypadku zabezpieczenia. Można użyć koloru pochodnej trzeciego rzędu o nazwie. Kolor mierzy szybkość zmiany gamma i jest ważny dla utrzymania portfela zabezpieczonego przez gamma. Opcje Grecy: Gamma Risk and Reward Gamma jest jednym z bardziej nieokreślonych Greków. Delta. Vega i Theta na ogół zdobywają najwięcej uwagi, ale Gamma ma ważne implikacje dla ryzyka w strategiach opcyjnych, które można łatwo wykazać. Najpierw jednak pozwala nam szybko ocenić, co reprezentuje Gamma. Jak przedstawiono w formie podsumowania w części II tego samouczka, Gamma mierzy szybkość zmiany delty. Delta mówi nam, jak zmieni się cena opcji, biorąc pod uwagę jednopunktowy ruch instrumentu bazowego. Ale ponieważ Delta nie jest stała i zwiększy się lub zmniejszy w różnym tempie, potrzebuje własnej miary, którą jest Gamma. Przypomnijmy, że Delta jest miarą ryzyka kierunkowego, przed którym stoi każda strategia opcyjna. Jednak po włączeniu do analizy ryzyka analizy ryzyka gamma, dowiadujesz się, że dwie delty o jednakowej wielkości mogą nie być równe wynikom. Delta z wyższą Gamma będzie miała wyższe ryzyko (i potencjalną nagrodę, oczywiście), ponieważ biorąc pod uwagę niekorzystny ruch podłoża, Delta z wyższą Gamma będzie wykazywać większą niekorzystną zmianę. Rysunek 9 pokazuje, że najwyższe wartości Gamma są zawsze dostępne w opcjach na pieniądze, a połączenie w styczniu 110 pokazuje Gamma 5,58, najwyższą w całej macierzy. To samo można zaobserwować w przypadku 110 zakładów. Ryzyko wynikające ze zmian w Delta są najwyższe w tym momencie. (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz Rozkłady neutralnych opcji Gamma-Delta.) Rysunek 9: Opcje IBM Wartości gamma. Wartości przyjęte w dniu 29 grudnia 2007 r. Najwyższe wartości Gamma są zawsze dostępne w opcjach at-the-money, które są najbliższe wygasaniu. Źródło: OpcjeVue 5 Opcje Analysis Software Pod względem pozycji Gamma. sprzedawca opcji put miałby ujemną Gamma (wszystkie strategie sprzedaży mają ujemną Gamma), a nabywca putów pozyskałby pozytywną Gammę (wszystkie strategie zakupów mają dodatnie Gammy.) Ale wszystkie wartości Gamma są dodatnie, ponieważ wartości zmieniają się w tym samym kierunku jak Delta (tj. wyższa Gamma oznacza wyższą zmianę w Delcie i na odwrót) Znaki zmieniają się wraz z pozycjami lub strategiami, ponieważ wyższe Gamma oznaczają większą potencjalną stratę dla sprzedawców, a dla nabywców większy potencjalny zysk Gierki wzdłuż łańcucha strajków ujawniają, w jaki sposób Wartości gamma ulegają zmianie. Spójrz na rysunek 9, który ponownie zawiera matrycę gamma opcji Gamma IBM dla miesięcy stycznia, lutego, kwietnia i lipca. Jeśli wykonamy połączenia poza zasięgiem (oznaczone strzałkami), można zauważyć, że Gamma wzrasta z 0,73 w styczniu za 125 połączeń bezgotówkowych do 5,58 za 115 stycznia za połączenia na pieniądze, a od 0,83 za out-of-the-money 95 do 5,58 dla wartość at-the-money 110. Rysunek 10: Opcje IBM Delta wartości. Wartości przyjęte w dniu 29 grudnia 2007 r. Źródło: OptionVue 5 Opcje Analysis Software Rysunek 11: Wartości gamma opcji IBM. Wartości przyjęte w dniu 29 grudnia 2007 r. Źródło: OptionVue 5 Opcje Analysis Software Być może bardziej interesujące jest jednak to, co dzieje się z wartościami Delta i Gamma w czasie, gdy opcje są dostępne bez użycia pieniędzy. Patrząc na 115 uderzeń, na rysunku 11 widać, że wzrost Gamma wzrósł z 1,89 w lipcu do 4,74 w styczniu. Niższe poziomy niż w przypadku opcji call at-the-money (ponownie zawsze najwyższe uderzenie Gamma, czy to puts czy call), są powiązane z spadającymi, nie rosnącymi wartościami delta, jak widać na rysunku 10. Nie zakreślone, 115 wywołań show Delta s za lipiec na poziomie 47,0 i 26,6 za styczeń, w porównaniu z spadkiem z 56,2 w lipcu do zaledwie 52,9 w styczniu dla delt za pieniądze. Mówi nam to, że połączenia 115-godzinne z out-of-the-money zyskały Gamma. stracili znaczącą trakcję Delta w wyniku zaniku wartości czasu (Theta). To, co wartości Gamma reprezentują A Gamma 5,58 oznacza, że ​​dla każdego jednopunktowego ruchu bazowego, Delta na tej opcji zmieni się o 5,58 (inne rzeczy pozostaną takie same). Patrząc na deltę z 105 stycznia, na chwilę przejrzmy na rycinę 10, która wynosi 23,4, jeśli kupiec kupi put, zobaczy, że ujemna Delta na tej opcji zwiększy się o 3,96 Gamma s x 5 lub o 19,8 Delty. Aby to sprawdzić, spójrz na wartość Delty dla ataków typu "at-the-money" (pięć punktów wyżej). Delta wynosi 47,1, więc jest o 23,7 Delta s wyższa. Co stanowi różnicę Inną miarą ryzyka jest Gamma Gamma. Zwróć uwagę, że Gamma rośnie, gdy put zbliża się do at-the-money. Jeśli weźmiemy średnią z dwóch Gamma (105 i 110 gamma uderzeniowego), to w naszych obliczeniach przyjdzie nam bliżej. Na przykład średnia Gamma dwóch uderzeń wynosi 4,77. Używanie tej średniej liczby, pomnożonej przez 5 punktów, daje nam 22,75, teraz tylko jedna Delta (na 100 możliwych delt s) cofa się przed istniejącą Deltą przy uderzeniu 110 o wartości 23,4. Ta symulacja pomaga zilustrować dynamikę ryzyka, jakie stwarza szybkość, z jaką Delta może się zmieniać, co jest związane z rozmiarem i szybkością zmiany Gammy (Gamma Gama). Wreszcie, patrząc na wartości Gamma dla popularnych strategii, kategoryzacji, podobnie jak z pozycją Theta. jest łatwe do zrobienia. Wszystkie strategie sprzedaży netto będą miały ujemną pozycję Gamma i strategie zakupu netto będą miały dodatnią gamma. Na przykład sprzedawca z krótkim wezwaniem będzie miał negatywną pozycję Gamma. Najwyraźniej największym ryzykiem dla sprzedawcy połączenia byłaby cena za pieniądze, gdzie Gamma jest najwyższa. Delta gwałtownie wzrośnie z powodu niekorzystnego ruchu i niezrealizowanych strat. Dla kupującego jest to miejsce, w którym potencjalne niezrealizowane zyski są najwyższe dla korzystnego przesunięcia instrumentu bazowego. Zasiądź za Grekami (przynajmniej czterema najważniejszymi) UWAGA: Grecy reprezentują consensus rynkowy co do tego, w jaki sposób opcja zareaguje na zmiany niektórych zmiennych związanych z wyceną kontraktu opcyjnego. Nie ma gwarancji, że te prognozy będą poprawne. Zanim przeczytasz strategie, dobrze jest poznać te postacie, ponieważ wpływają one na cenę każdej opcji, którą handlujesz. Pamiętaj, że kiedy Twój znajomy się zapozna, przykłady, których używamy, są przykładami na temat worlddquo. I, jak powiedziałby Platon, w realnym świecie rzeczy nie działają tak idealnie, jak w idealnym. Początkujący inwestorzy opcji czasami zakładają, że kiedy akcje przesuwają się o 1, cena opcji opartych na tym magazynie przeniesie się o 1. Thatrsquos trochę głupio, kiedy naprawdę się nad tym zastanowisz. Opcja kosztuje znacznie mniej niż akcje. Dlaczego miałbyś czerpać jeszcze więcej korzyści, niż gdybyś posiadał akcje Itrsquos ważne, aby mieć realistyczne oczekiwania co do zachowania cenowego opcji, którymi handlujesz. Tak więc prawdziwe pytanie brzmi, ile będzie cena opcji przesunąć, jeśli czas przesunie się 1 Thatrsquos, gdzie wejdzie ldquodeltardquo. Delta jest kwotą, której cena opcji ma przesunąć się w oparciu o 1 zmianę w zapasach bazowych. Połączenia mają dodatnią różnicę między 0 a 1. Oznacza to, że jeśli cena akcji wzrośnie, a nie zmieni się żadna inna zmienna cenowa, cena za połączenie wzrośnie. Herersquos to przykład. Jeśli połączenie ma wartość delta równą 0,50, a cena rośnie 1, teoretycznie cena połączenia wzrośnie o około 0,50. Jeśli akcje spadną 1, teoretycznie cena połączenia spadnie o około .50. Stopy mają ujemną różnicę między 0 a -1. Oznacza to, że jeśli cena akcji wzrośnie, a nie zmieni się żadna inna zmienna cenowa, cena opcji spadnie. Na przykład, jeśli put ma wartość -50, a kurs rośnie 1, teoretycznie cena zakładu spadnie .50. Jeśli akcje spadną 1, teoretycznie cena zakładu wzrośnie .50. Zasadniczo, opcje na pieniądze będą poruszać się bardziej niż opcje dostępne za pieniądze. a opcje krótkoterminowe będą reagować bardziej niż opcje długoterminowe na tę samą zmianę ceny akcji. Gdy zbliża się termin wygaśnięcia, wartość delta dla połączeń typu in-the-money zbliży się do 1, odzwierciedlając reakcję "jeden do jednego" na zmiany cen w magazynie. Delta za połączenia poza kasę zbliży się do 0 i wygra w ogóle, aby zmienić ceny w magazynie. Thatrsquos, ponieważ jeśli są przetrzymywane do czasu wygaśnięcia, połączenia będą wykonywane i będą wygasać bezwartościowe lub przestaną być niczym. Gdy zbliża się termin wygaśnięcia, delta na zakłady pieniężne zbliży się do -1, a delta dla out-of-the-money wyniesie 0. Thatrsquos, ponieważ jeśli zakłady będą utrzymywane do czasu wygaśnięcia, właściciel skorzysta z opcji i sprzedaje zapasy lub put stracą wartość bezwartościową. Odmienny sposób myślenia o delcie Jak dotąd wersquove dał ci podręcznikową definicję delty. Ale oto kolejny użyteczny sposób myślenia o delcie: prawdopodobieństwo, że opcja wygasa przynajmniej 0,01 w pieniądzu po wygaśnięciu. Technicznie nie jest to poprawna definicja, ponieważ faktyczna matematyka za deltą nie jest zaawansowanym obliczaniem prawdopodobieństwa. Jednak delta jest często używana jako synonim prawdopodobieństwa w świecie opcji. W swobodnej rozmowie zwyczajowo upuszcza się kropkę dziesiętną na rysunku delta, ponieważ w opcji LdquoMy ma 60 delta. rdquo Lub, tam jest 99 delta. Będę miał piwo, kiedy skończę pisać tę stronę. rdquo Zwykle opcja call at-the-money będzie miała deltę o wartości około 50, lub delta. rdquo Thatrsquos, ponieważ powinno być 5050 szans, że opcja zakończy się w momencie wygaśnięcia. Teraz pozwólmy sobie spojrzeć na to, jak delta zaczyna się zmieniać, jako że opcja dostaje się dalej lub poza strefę pieniędzy. Jak ruch cen akcji wpływa na deltę Jako opcja dostaje dalsze pieniądze, prawdopodobieństwo wzrasta również w momencie wygaśnięcia. Tak więc zwiększa się liczba delta optionquos. Jako opcja dostaje się dalej od pieniędzy, prawdopodobieństwo, że będzie w pieniądzu po wygaśnięciu maleje. Zmniejszy się więc wartość opcji delta. Wyobraź sobie, że masz opcję kupna na magazynie XYZ z ceną wykonania 50, a na 60 dni przed wygaśnięciem cena akcji wynosi dokładnie 50. Ponieważ jest to opcja at-the-money, wartość delta powinna wynosić około .50. Dla przykładu, letrsquos mówią, że opcja jest warta 2. A więc teoretycznie, jeśli akcje wzrosną do 51, cena opcji powinna wzrosnąć z 2 do 2,50. Co się stanie, jeśli stan zapasów wzrośnie z 51 do 52. Obecnie istnieje większe prawdopodobieństwo, że opcja wygasa po wydaniu pieniędzy. Więc co stanie się z deltą Jeśli powiesz, że ldquoDelta wzrośnie, rdquo yoursquore absolutnie poprawne. Jeśli cena akcji wzrośnie z 51 na 52, cena opcji może wzrosnąć z 2,50 do 3,10. Thatrsquos a .60 przesuń się o 1 ruch w magazynie. Tak więc delta wzrosła z .50 do .60 (3.10 - 2.50 .60), gdy akcje zyskały więcej w gotówce. Z drugiej strony, co się stanie, jeśli akcje spadną z 50 do 49? Cena opcji może spaść z 2 do 1,50, co odzwierciedla również deltę .50 opcji at-the-money (2 - 1,50 .50). Ale jeśli zapasy spadną do 48, opcja może spaść z 1,50 do 1,10. Tak więc delta w tym przypadku spadłaby do 0,40 (1,50 - 1,10 .40). To zmniejszenie delty odzwierciedla mniejsze prawdopodobieństwo, że opcja wyląduje w pieniądzu po wygaśnięciu. Jak zmienia się delta w miarę zbliżania się terminu wygaśnięcia. Podobnie jak cena akcji, czas do wygaśnięcia wpłynie na prawdopodobieństwo, że opcje zakończą się lub nie będą dostępne. Thatrsquos, ponieważ zbliża się termin wygaśnięcia, akcje będą miały mniej czasu na przejście powyżej lub poniżej ceny wykonania opcji. Ponieważ prawdopodobieństwo zmienia się w miarę zbliżania się terminu wygaśnięcia, delta będzie inaczej reagować na zmiany kursu akcji. Jeśli połączenia są in-the-money tuż przed wygaśnięciem, delta zbliży się do 1, a opcja przeniesie się za grosza ze stanem. Zakłady na pieniądze będą zbliżać się do -1, gdy zbliża się data wygaśnięcia. Jeśli opcje są dostępne poza kasą, będą zbliżać się do 0 szybciej, niż mogłyby się wydłużyć w czasie i przestać reagować całkowicie na ruch w magazynie. Wyobraź sobie, że XYZ ma 50 lat, a twoja opcja 50 strajku zadziwi tylko jeden dzień od wygaśnięcia. Ponownie, delta powinna wynosić około .50, ponieważ teoretycznie istnieje 5050 szans na przesunięcie się stada w dowolnym kierunku. Ale co się stanie, jeśli akcje wzrosną do 51 Pomyśl o tym. Jeśli jest tylko jeden dzień do wygaśnięcia, a opcja to jeden punkt w gotówce, to prawdopodobieństwo, że opcja będzie nadal wynosić co najmniej 0,01 w pieniądzu do jutra Itrsquos dość wysokie, prawda Oczywiście, że tak. Więc delta odpowiednio wzrośnie, wykonując dramatyczny ruch z 0,50 do około 0,90. I odwrotnie, jeśli zapas XYZ spadnie z 50 do 49 zaledwie jeden dzień przed wygaśnięciem opcji, delta może zmienić się z 0,50 na .10, odzwierciedlając znacznie mniejsze prawdopodobieństwo, że opcja zakończy się w pieniądzu. W miarę zbliżania się wygaśnięcia, zmiany w wartości zapasów spowodują bardziej dramatyczne zmiany w deltach, ze względu na zwiększone lub zmniejszone prawdopodobieństwo ukończenia pieniądza. Pamiętaj, że podręcznikowa definicja delty, wraz z Alamo Donrsquot, zapomnij: definicja formatu delta w dublecie nie ma nic wspólnego z prawdopodobieństwem opcji kończących się lub nie-pieniężnych. Ponownie, delta to po prostu kwota, którą cena opcji przeniesie na podstawie 1 zmiany w zapasach bazowych. Ale patrzenie na deltę jako na prawdopodobieństwo, że opcja zakończy się na pieniądzu, jest dość sprytnym sposobem na przemyślenie tego. Gamma to szybkość zmiany wartości delta na podstawie 1 zmiany ceny akcji. Jeśli więc delta to ldquospeedrdquo, przy której ceny opcji się zmieniają, możesz myśleć o gammie jako o ldquoacceleration. rdquo Opcje o najwyższej gammie są najbardziej wrażliwe na zmiany w cenie podstawowego zasobu. Jak wspomniano powyżej, delta jest liczbą dynamiczną, która zmienia się wraz ze zmianami cen akcji. Jednak zmiana nie zmienia się w tym samym tempie dla każdej opcji opartej na danym magazynie. Letrsquos rzuca okiem na naszą opcję kupna na magazynie XYZ, z ceną wykonania 50, aby zobaczyć, jak gamma odzwierciedla zmianę delty w odniesieniu do zmian cen akcji i czasu do wygaśnięcia (rysunek 1). Rysunek 1: Delta i Gamma dla Stock XYZ Call z 50 ceną wykonania Uwaga, jak zmienia się delta i gamma, gdy cena akcji przesuwa się w górę lub w dół z 50, a opcja przesuwa się w obie strony lub poza nią. Jak widać, cena opcji at-the-money zmieni się znacznie bardziej niż cena opcji in-the-money z tym samym terminem wygaśnięcia. Również cena opcji na koniec dnia na pieniądze zmieni się znacznie bardziej niż cena długoterminowych opcji na pieniądze. To, o czym mówi ta rozmowa o gammie, polega na tym, że cena opcji krótkoterminowych na pieniądze będzie wykazywać najbardziej wybuchową reakcję na zmiany cen akcji. Jeśli jesteś nabywcą opcji, wysoka wartość gamma jest dobra, o ile twoja prognoza jest prawidłowa. Thatrsquos, ponieważ Twoja opcja przenosi się na pieniądze, delta zbliży się o 1 szybciej. Ale jeśli twoja prognoza jest zła, może wrócić, by ugryźć cię przez szybkie obniżenie twojej delty. Jeśli twój sprzedawca opcji i twoja prognoza są nieprawidłowe, wysoka gamma jest wrogiem. Thatrsquos, ponieważ może spowodować, że twoja pozycja będzie działała przeciwko tobie w bardziej przyspieszonym tempie, jeśli opcja sprzedana przez ciebie przesuwa się w pieniądzu. Ale jeśli twoja prognoza jest prawidłowa, wysoka gamma jest twoim przyjacielem, ponieważ wartość opcji, którą sprzedajesz, szybciej straci na wartości. Zanik czasu, czyli theta, jest wrogiem numer jeden dla nabywcy opcji. Z drugiej strony, najczęściej jest to najlepsza opcja sellerrsquos. Theta to kwota, za którą cena połączeń i stawek spadnie (przynajmniej teoretycznie) za jednodniową zmianę w czasie do wygaśnięcia. Rysunek 2: Rozkład czasu opcji at-the-money Call Ten wykres pokazuje, w jaki sposób wartość opcji value at-the-money zostanie zmniejszona w ciągu ostatnich trzech miesięcy do wygaśnięcia. Zauważ, jak wartość czasu topnieje w przyspieszonym tempie, gdy zbliża się wydech. Ten wykres pokazuje, jak wartość opcji value ata na pieniądze spadnie w ciągu ostatnich trzech miesięcy do wygaśnięcia. Zauważ, jak wartość czasu topnieje w przyspieszonym tempie, gdy zbliża się wydech. Na rynku opcji upływ czasu jest podobny do efektu gorącego letniego słońca na bryle lodu. Każda chwila, która mija, powoduje, że część z tych wartości nie jest warta czasu do ldquomelt away. rdquo Co więcej, wartość czasu nie tylko topnieje, ale także z przyspieszeniem, gdy zbliża się wydech. Sprawdź wykres 2. Jak widać, opcja 90-dniowa na pieniądze z premią w wysokości 1,70 straci 0,30 swojej wartości w ciągu jednego miesiąca. Z kolei opcja 60-dniowa może stracić 0,40 swojej wartości w ciągu następnego miesiąca. A opcja 30-dniowa straci całą pozostałą 1 wartość czasu po wygaśnięciu. Opcje na gotówkę będą z czasem bardziej znaczące straty dolara niż opcje na wejściach i na okazjach z tymi samymi zapasami i datą wygaśnięcia. Thatrsquos, ponieważ opcje at-the-money mają największą wartość czasową wbudowaną w premium. Im większa część wartości czasu wbudowana w cenę, tym więcej można stracić. Należy pamiętać, że w przypadku opcji out of the money, theta będzie niższa niż w przypadku opcji at-the-money. Thatrsquos, ponieważ wartość dolara w czasie jest mniejsza. Jednak strata może być większa w ujęciu procentowym dla opcji out-of-the-money ze względu na mniejszą wartość czasu. Czytając spektakle, obserwuj efekty nette theta w sekcji o nazwie ldquo. Czas mija. rdquo Ryc. 3: Vega dla opcji at-the-money opartych na Stock XYZ Oczywiście, gdy idziemy dalej w czasie, nie będzie być więcej wartością czasu wbudowaną w umowę opcji. Ponieważ implikowana zmienność wpływa tylko na wartość czasową, opcje długoterminowe będą miały wyższą wartość vega niż opcje krótkoterminowe. Czytając spektakle, obserwuj efekt vegi w sekcji o nazwie ldquoImplied volatility. rdquo Możesz myśleć o vedze jako greckiej whorsquos trochę chwiejnej i nadmiernie kofeinowanej. Vega to kwota wywoławcza, a ceny kupna zmienią się teoretycznie za odpowiednią jednopunktową zmianę implikowanej zmienności. Vega nie ma żadnego wpływu na wartość wewnętrzną opcji, która wpływa tylko na wartość cenową ceny opcji. Zwykle wraz ze wzrostem implikowanej zmienności zwiększa się wartość opcji. Thatrsquos, ponieważ wzrost implikowanej zmienności sugeruje zwiększenie zakresu potencjalnego przemieszczania się akcji. Letrsquos bada 30-dniową opcję na magazynie XYZ z 50 ceną wykonania, a akcje dokładnie na 50. Vega dla tej opcji może być .03. Innymi słowy, wartość opcji może wzrosnąć .03, jeżeli zmienność implikowana zwiększa jeden punkt, a wartość opcji może spaść .03, jeżeli zmienność implikowana zmniejsza jeden punkt. Teraz, jeśli spojrzysz na 365-dniową opcję XYZ na pieniądze, vega może być tak wysoka jak .20. Tak więc wartość opcji może ulec zmianie20., Kiedy implikowana zmienność zmienia się o jeden punkt (patrz: rysunek 3). Gdzieś Rho Jeśli jesteś bardziej zaawansowanym traderem opcji, możesz zauważyć, że rokquore brakuje greckiego mdash rho. Thatrsquos kwota wartość opcji zmieni się w teorii na podstawie zmiany stopy procentowej o jeden punkt procentowy. Rho właśnie wystąpił o żyroskop, ponieważ nie mówimy o nim zbyt wiele na tej stronie. Ci z was, którzy naprawdę poważnie traktują opcje, w końcu lepiej poznają tę postać. Na razie pamiętaj, że jeśli handlujesz opcjami krótko - terminowymi, zmiana stóp procentowych nie powinna za bardzo wpływać na wartość twoich opcji. Ale jeśli handlujesz długoterminowymi opcjami, takimi jak LEAPS. rho może mieć znacznie bardziej znaczący efekt ze względu na większą pojemność do przeniesienia. rdquo Dzisiejsza sieć traderów Dowiedz się, jakie są najlepsze strategie od ekspertów TradeKingrsquos Top 10 błędów w opcjach Pięć porad dotyczących udanych obstawionych połączeń Opcja pozwala na dowolne warunki rynkowe Opcja zaawansowana Odtwarza pięć najważniejszych pozycji Opcja Inwestorzy powinni wiedzieć o zmienności Opcje wiążą się z ryzykiem i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Aby uzyskać więcej informacji, zapoznaj się z broszurą Charakterystyki i ryzyka opcji Standardized Options, zanim zaczniesz handlować opcjami. Opcje inwestorzy mogą stracić całą kwotę swoich inwestycji w stosunkowo krótkim czasie. Strategie wielu opcji nóg wiążą się z dodatkowym ryzykiem. i może prowadzić do skomplikowanych procedur podatkowych. Przed wdrożeniem tych strategii skonsultuj się z doradcą podatkowym. Implikowana zmienność oznacza konsensus rynkowy co do przyszłego poziomu zmienności cen akcji lub prawdopodobieństwa osiągnięcia określonego punktu cenowego. Grecy reprezentują konsensus rynkowy co do sposobu, w jaki opcja będzie reagować na zmiany niektórych zmiennych związanych z wyceną kontraktu opcyjnego. Nie ma gwarancji, że prognozy dotyczące zmienności implikowanej lub Grecy będą poprawne. Czas reakcji systemu i czas dostępu mogą się różnić w zależności od warunków rynkowych, wydajności systemu i innych czynników. TradeKing zapewnia inwestorom samozwańczym usługi brokerskie z rabatem i nie udziela rekomendacji ani nie oferuje porad inwestycyjnych, finansowych, prawnych ani podatkowych. Tylko Ty jesteś odpowiedzialny za ocenę zalet i ryzyka związanego z korzystaniem z systemów, usług lub produktów TradeKings. Treści, badania, narzędzia i symbole zapasów lub opcji służą wyłącznie celom edukacyjnym i poglądowym i nie oznaczają rekomendacji ani zachęty do kupna lub sprzedaży określonego zabezpieczenia lub do zaangażowania się w jakąkolwiek konkretną strategię inwestycyjną. Prognozy lub inne informacje dotyczące prawdopodobieństwa różnych wyników inwestycyjnych mają charakter hipotetyczny, nie są gwarantowane pod względem dokładności ani kompletności, nie odzwierciedlają faktycznych wyników inwestycyjnych i nie są gwarancją przyszłych wyników. Wszystkie inwestycje wiążą się z ryzykiem, straty mogą przewyższać zainwestowane środki, a wyniki osiągane w przeszłości przez zabezpieczenia, przemysł, sektor, rynek lub produkty finansowe nie gwarantują przyszłych wyników ani zwrotów. Korzystanie z TradeKing Trader Network jest uwarunkowane przyjęciem wszystkich ujawnień TradeKing i Warunków korzystania z usługi Trader Network. Wszystkie wymienione informacje mają charakter edukacyjny i nie stanowią rekomendacji ani porady. Radio Playbooków z opcjami jest dostarczane przez TradeKing Group, Inc. copy 2017 TradeKing Group, Inc. Wszelkie prawa zastrzeżone. TradeKing Group, Inc. jest spółką całkowicie zależną od Ally Financial Inc. Securities oferowanych przez TradeKing Securities, LLC. Wszelkie prawa zastrzeżone. Członek FINRA i SIPC.